夜晚的月色顯得陰森森的，烏雲不時地把月亮給遮掩住，天冷冷的，給人一種不寒而慄的感覺……
一個膀大腰圓的屠戶獨自一人走在回家的小道上，他身穿一件麻布織成的衣服，肩挑扁擔，一長把辮子綸在脖子上，身影搖晃在猙獰可怕的夜幕裡。由於白天生意興隆，擔子中的肉被搶購一空，惟獨剩下幾根骨頭了。他哼著小調走著，突然發現身後尾隨著兩隻兇惡的狼，虎視眈眈，它們眼睛散著綠光，看陣勢是準備從屠夫身上弄吃的，情勢險峻啊！
屠夫的心頓時變得忐忑不安，但出於無奈，只得邊向前走，邊在心裡琢磨良計。最後決定把剩下的骨頭丟了根給它們，大步流星往前跑，未料到骨頭被其中一隻狼叼去啃了，而另一隻仍然尾隨其後，沒辦法，屠戶只好又仍了根，可它們又一個吃，一個繼續追趕屠戶，“唉，這樣下去也不是辦法啊”屠戶困惑地想著。不一會兒，骨頭丟完了，可那兩隻貪得無厭的狼還是像剛開始一樣一同跟在屠戶後面……
屠戶見兩隻狼不走，心裡又七上八下起來，想著自己危急的處境，不由地打了個哆嗦，心想：“我今天怎麼這麼倒霉啊，遇這兩冤家，它們要是現在給我來個突然襲擊，前後攻擊我，我怎麼應付得了啊”！正被這事兒煩瑣著，想著萬一沒辦法了，乾脆和它們拼了，猛得往旁一看，看到不遠處的野外一片茫茫，幾乎全是菜地，仔細眺望，竟發現其中還掩藏著一個打麥場，麥場面積較大，中間還有場主堆積的像小山一樣的柴草。
屠戶計劃到就把那兒當作“屠狼場地”，與狼展開一場搏鬥，策劃好這完美的計謀後，他長舒一口氣，歎道：“真可謂‘當神關閉一扇門時，必會同時打開一扇窗’啊！”屠戶暗自慶幸到自己還算幸運，連忙一遛煙兒地飛奔到柴草下面躲著了。屠戶鬆口起後，卸下身上的擔子，從中抽出一把鋒利的屠刀握在手中，隨時準備等待狼的進攻。
狼看到屠戶拿起刀似乎還有兩下子，想到：我們現在若是莽撞地去攻擊他，說不定會賠了夫人又折兵呢，還是三思而行得好。它們提高警惕，不敢輕易採取進攻，但也不肯善罷甘休，只是瞪起雙眼怒視屠戶。持續一段時間後，雙方都未發生動靜，屠戶稍稍鬆弛一會兒後，驚異地發現前方不見了一隻狼的蹤跡，只剩另一隻狼像隻狗似地蹲坐著，並且神情悠閒得很，眼睛都快閉上了。
屠戶在心裡經過反覆思量後，深知萬不可錯失大好良機，便一個箭步過去，“風馳電掣”一般，一揮刀，給狼重重地一擊——狼的腦袋被劈開了。狼頓時感到疼痛難忍，還沒來得及緩過神來，只見屠戶又是手舞足蹈地幾刀下去，狼被砍得遍體鱗傷，無力地蜷縮著做垂死掙扎，結果終於倒在了血泊中……
屠戶殺死狼後正準備回家，忽然想起“原先是兩隻狼啊，怎麼只剩一隻了呢”？他不由地回頭向柴草堆處一望，原來另一隻狼正在其中奮力地打洞呢，預備從這裡鑽進去趁屠戶不備，攻擊他的身後，可真夠狡猾的啊！屠戶見狼的身體已經鑽進去一半了，只露出了屁股和尾巴，便抓住時機跑到狼的後面，身手敏捷地斬斷了狼的後腿，把這隻狼也殺死了。屠戶這時才真正清楚了之前那隻狼的意圖：它製造出的假象原來是為了誘惑自己的。
天色更晚了，屠戶趁著月亮的光輝，挑起扁擔，繼續上路了……