故事發生在很久以前英國一個普通的家庭，哥哥很窮弟弟卻很富有，媽媽和哥哥一起生活，聖誕節的前一天，哥哥去弟弟家要一些吃的。
哥哥來到弟弟家，見到桌子上擺著許多吃的。有香腸、麵包，還有新鮮的牛奶。哥哥一邊看著桌子上的食物一邊對著弟弟說：“親愛的弟弟：馬上就要過聖誕節了，能不能給我們一些麵包和火腿？”弟弟眼睛一轉，想出了一個壞主意。他笑著對哥哥說：“我可以給你火腿和麵包，但你要去村邊的教堂。”弟弟和哥哥都知道教堂經常鬧鬼，但為了媽媽，哥哥也只好聽弟弟的。
在去教堂的路上，哥哥遇到一位老爺爺，老爺爺對他說：“孩子，你是不是要去教堂呀”？“是的！”哥哥回答。老爺爺又說：“你如果遇見鬼，你要用食物去換一口小石磨，石磨會給你帶來幸福的。”說完老爺爺就消失了。哥哥來到教堂，果真遇到了鬼。哥哥想起了老爺爺說過的話，他對那些鬼說：“我用麵包和火腿換那口石磨。”鬼互相點了點頭。哥哥沒有多想，抱起石磨就往家跑。
在回家的路上，哥哥又遇到了老爺爺，老爺爺念了一句話，又告訴哥哥石磨的使用方法，哥哥向老爺爺道謝後，老爺爺和上次一樣又消失了。哥哥一回家，媽媽焦急而又憂慮地說；“怎麼樣？要到吃的了麼？”哥哥吞吞吐吐的說：“沒……沒要到。”這時，媽媽臉上的表情變得更加痛苦，媽媽說：“這個年可怎麼過呀！”這時哥哥從背後把石磨拿了出來，媽媽看了看說：“這有什麼用？要有麵包和香腸就好了。”話剛說完石磨，就開始轉動，轉出來的竟然是麵包和香腸，就這樣母子倆度過了一個美妙的聖誕夜。
第二天，媽媽請全村人到家裡做客，也包括弟弟，弟弟一進門看見桌子上擺著許多食物。弟弟簡直不相信眼前所看到的一切，弟弟想：這裡一定有秘密。想到這裡，弟弟想了一個壞主意。他故意把哥哥灌醉，問哥哥：“家裡為什麼變得這麼漂亮，那麼富有？”喝醉酒的哥哥把來龍去脈一五一十地告訴了弟弟。弟弟對哥哥說：“哥哥，能不能把石磨借給我兩天，哦不，一天，一天還不行嗎？看在兄弟的份上就借給我吧！”聽到這裡，哥哥的心軟了，把石磨借給了弟弟。弟弟立刻抱起石磨往家走，他沒有問清石磨的使用方法，更沒有問清怎麼讓石磨停止轉動。
回到家裡，弟弟迫不及待地把石磨放到桌子說：“我要火腿和麵包。”石磨開始轉動，麵包和火腿也隨著石磨的轉動轉了出來。麵包和火腿越來越多，眼看就要堆出房門。弟弟從麵包堆和火腿堆裡爬出來去找哥哥。哥哥來到弟弟家，弟弟念了一句咒語，石磨停止了轉動，火腿和麵包已經堆成了山。那天全村人都吃到了麵包和火腿。
過了兩天，有一個船長來到哥哥家。船長一進門便自我介紹，然後船長笑瞇瞇地對哥哥說：“小伙子，你是不是有一口石磨想要什麼就有什麼？”哥哥遲疑了一下說：“是的。”船長連忙說：“我的船隊要用運一些鹽，可是運鹽非常麻煩，我想借石磨用一下，減少運鹽的麻煩。哥哥猶豫了一下說：“借給您不是不可以，但你要給我五袋金幣。船長二話不說，把金幣給了哥哥，匆匆忙忙帶著石磨走了。船長帶著石磨上了船，在快到目的地的時候，船長對石磨說：“我要上等的白鹽。”石磨開始轉動，轉出的就是上等的白鹽，鹽越來越多，也越來越重，船長沒有問清石磨怎麼停止，船慢慢下沉，石磨和船終於沉了下去。聽說石磨現在還在海底轉動。
這回大家知道海水為什麼是鹹的了吧！這個故事告訴大家辦事情不要貪心也沒有捷徑，要腳踏實地地做好每一件事。